Sin mayor productividad, PIB de México crecerá sólo 1.5%, calcula S&P
*Esta tasa de crecimiento será inferior al 4% que conseguirán expandirse las economías emergentes y se colocará también por debajo del nivel que mantuvo el PIB mexicano en la década pasada
Oaxaca, Oaxaca, Martes 30 de Julio, 2019 (Fuente: El Economista).- Si México mantiene el bajo nivel de productividad que le caracteriza, y no desarrolla ningún tipo de reforma estructural, crecerá la próxima década a una tasa promedio de 1.5%, estimaron expertos de la calificadora Standard & Poor’s.
Esta tasa de crecimiento será inferior al 4% que conseguirán expandirse las economías emergentes y se colocará también por debajo del nivel que mantuvo el PIB mexicano en la década pasada.
Al interior de un análisis, titulado “Productividad baja y desigual en México, ¿Qué nos dice el crecimiento futuro del PIB?”, advierten que se requiere un impulso a la productividad, ante el contexto de desaceleración de entrada la población laboral.
En el documento que subrayan “no tiene ningún impacto en la calificación soberana”, ponen de relieve que el crecimiento del PIB ha promediado apenas 2% en la última década, que es menos de la mitad de la tasa de 5% de crecimiento que han tenido en el mismo lapso, economías emergentes, sus pares.
Pero sí pesa en la nota
A pesar de que la agencia precisó y subrayó que el análisis no tiene ningún impacto en la calificación, el analista soberano Joydeep Mukherji ha puesto de relieve que entre los países que tienen la misma calificación de México en la agencia, que son Perú, Filipinas, y Tailandia y todos ellos, cuentan con tasas más altas de crecimiento. Según las expectivas actualizadas de crecimiento del Fondo Monetario Internacional (FMI), Perú conseguirá este año una expansión de 3.9% este año; mientras anticipa un crecimiento de 3.5% para Tailandia, y para Filipinas, de 6.5 por ciento.
En esta misma actualización se puede ver que el FMI estima una tasa de crecimiento para México de 0.9% para este año que, según analistas de corredurías, puede incluir una “corta recesión” en el primer semestre del año.
Corrupción e inseguridad, lastre
En el análisis, desarrollado por Elijah Oliveros-Rosen, economista senior para América Latina, y Daniela Brandazza, analista principal, pusieron de relieve que, entre las razones comunes para el bajo crecimiento de productividad, se encuentran elevados niveles de corrupción, costo de inseguridad y altos niveles de informalidad en el mercado laboral.
Destacaron que no son factores específicos de México, y que otras economías de la región, que tienen mayores niveles de productividad, enfrentan desafíos similares y más agudos que México, particularmente por una ineficiente asignación de recursos.
Además, agregaron que entre los estados que integran al país, hay una importante desigualdad de la productividad, lo que termina por afectar al desarrollo nacional.
Anuncia la SHCP 485,000 mdp para reactivar la economía
Por su parte, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) buscará reactivar a la economía con más de 485,000 millones de pesos, ante los efectos que está percibiendo por una desaceleración económica a nivel global.
En conferencia de prensa, Arturo Herrera, titular de la dependencia, indicó que dichos recursos no tendrán un impacto presupuestario y servirán para darle un “empujoncito” a la economía a través de infraestructura, impulsando la inversión física pública y el consumo, y adelantando contrataciones de este año y compras del 2020.
“Teníamos que iniciar un programa que tratara de apoyar de manera inmediata el dinamismo de la economía ante un contexto internacional complicado, estamos preparándonos para darle un empujoncito a la actividad económica”, expresó.
Para infraestructura informó que se destinarán 50,0000 millones de pesos para 18 proyectos del sector carretero, hidráulico, transporte y desarrollo urbano, así como para telecomunicaciones y el manejo de residuos sólidos.
De los recursos, 80% provendrá del sector privado a través de Asociaciones Público Privadas o concesiones; el resto del Fondo Nacional de Infraestructura (Fonadin) de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes, y de aportaciones estatales.
Entre los proyectos de infraestructura se encuentra el Sistema Integral para el Manejo Ecológico y Procesamiento de Desechos en Nuevo León, al cual se le destinarán 10,000 millones de pesos; también, el proyecto de transporte urbano en Ciudad Juárez tendrá 2,000 millones; y la Planta Desaladora Los Cabos, en Baja California Sur, contará con 1,000 millones de pesos.
Javier Jiménez Espriú, titular de Comunicaciones y Transportes, comentó que este mismo año iniciarán las obras de cinco proyectos carreteros que absorberán recursos por 20,000 millones de pesos.
Herrera señaló que los apoyos al capital productivo (inversión física) consideran un monto de 320,0000 millones de pesos.
“Nada de esto tiene un impacto en el presupuesto. Los recursos ya los teníamos en el Fonadin, pero no estaban siendo utilizados y van a ser complementados con recursos del sector privado”.
Créditos para viviendas y apoyo a pymes
José de Luna Martínez, titular de la Unidad de Banca de Desarrollo, añadió que para impulsar el crédito y consumo se llevarán a cabo seis acciones para otorgar créditos.
“La primera de estas acciones tiene que ver con el crédito al consumo, a través del Fonacot se van a otorgar 1.2 millones de créditos para los trabajadores, con el fin de que puedan pagar útiles escolares y uniformes”.
Detalló que estos créditos estarán disponibles a través de las ventanillas del Fonacot y las tasas de interés que cobre serán en un rango de 16 a 22% anual, “de las más bajas en el mercado”.
También, expresó que la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF) lanzará, en la primera semana de septiembre, créditos hipotecarios para trabajadores con ingresos mixtos.
“Muchos trabajadores además de tener un empleo formal también realizan otras actividades en la economía informal, algunos son taxistas o comerciantes. Con este programa se podrán juntar todos estos ingresos para que puedan tener acceso a un crédito de vivienda nueva o usada por hasta 1.5 millones de pesos”.
Para ello, la SHF trabajará con bancos como HSBC. “Esperemos que en los meses subsecuentes otras instituciones bancarias también participen”, destacó
Para las pymes, expuso que tanto Nafin como Bancomext abrirán nuevas líneas de créditos y programas de garantías para apoyar a todos los intermediarios financieros que otorgan créditos a las micro y pequeñas empresas.
“A través de este programa se pretende llegar a más de 130,000 pymes, así como a 370,000 micronegocios con una derrama esperada de 270,000 millones de pesos en los próximos meses”.
Otra de las acciones consiste en agilizar los créditos de empresas que atienden a sectores estratégicos en el país.
“Se abrirá una ventanilla única en Nafin y Bancomext para agilizar el proceso de análisis, aprobación, y otorgamiento de créditos. Nafin atenderá a todos los contratistas de Petróleos Mexicanos y proveedores del gobierno federal que requieran financiamiento; mientras que Bancomext atenderá los proyectos de los sectores de energía y minería”.
También, mediante el Fideicomisos Instituidos en Relación con la Agricultura se beneficiará a más de 500,000 productores del sector agroalimentario de la región sur-sureste del país, ya que otorgará financiamiento hasta por 50,000 millones de pesos.
Adelantarán licitaciones
Con respecto al tema de adelantar las compras y licitaciones del 2019 y del 2020, Herrera comentó que se destinarán 116,000 millones de pesos.
“Lo que vamos a hacer es adelantar las licitaciones del 2020 en agosto, septiembre y octubre de este año para que las empresas que resulten ganadoras empiecen a invertir, lo que va a generar contratación de empleos y consumo”.
El secretario manifestó que estas acciones tendrán un impacto inmediato en este año. Consideró “arbitraria” la definición de que una economía está en recesión si registra dos trimestres consecutivos con bajo crecimiento. “La mayor preocupación verdadera es que hay una desaceleración económica global”.
A la pregunta de si modificarán su expectativa de crecimiento de un rango entre 2.1 y 1.1%, respondió:
“Hacienda de manera tradicional ajusta en diversos momentos en el tiempo sus pronósticos, siempre sus pronósticos pueden quedar por arriba o por abajo. El momento más importante en que se decide el ajuste es el 8 de septiembre, cuando se presenta el Paquete Económico”.
Para mejoras a carreteras, 20,000 millones de pesos
A cambio de extensiones de plazo en sus concesiones carreteras, cinco empresas privadas invertirán este año en México 20,000 millones de pesos en mejoras o ampliaciones de las carreteras que ya tienen concesionadas, informó la Secretaría de Comunicaciones y Transportes.
Este mecanismo denominado desdoblamiento de concesiones consiste en asociar nuevos proyectos a los ya existentes, lo que permite dar continuidad a la extensión de una autopista determinada en su longitud y su zona de influencia.
El primer proyecto es el libramiento de Ixmiquilpan, de 32 kilómetros, que tendrá una inversión de 2,950 millones de pesos y que formará parte de la autopista de Durango-Yerbanís, que será ejecutado por la empresa Coconal.
Con una inversión de 6,800 millones de pesos, la empresa Roadis, que tiene a su cargo la autopista Monterrey-Saltillo, construirá el viaducto urbano Santa Catarina, con una longitud de 7.9 kilómetros.
El tercer proyecto es la ampliación a tres carriles, en 30 kilómetros, del tramo Tuxtla Gutiérrez-San Cristóbal, de la carretera Arriaga-Ocozocoautla, que será ejecutado por la empresa Aldesa, al que destinarán 900 millones de pesos.
Por su parte, la Red de Carreteras de Occidente construirá tres: la de Ecuandureo a La Piedad, que son 39 kilómetros de carretera, con una inversión de 1,530 millones de pesos; el Libramiento de Lagos de Moreno, de 25 kilómetros, que requerirá recursos por 1,400 millones de pesos; y la carretera Zitácuaro a Maravatío, de 71 kilómetros de longitud con una inversión de 3,070 millones de pesos.
Por último, la empresa Meta, que tiene a su cargo la vialidad alterna de San Luis Potosí a Matehuala, construirá una vialidad que irá de Ventura a El Peyote, con 37 kilómetros y 4,200 millones de pesos de inversión.
Grupos financieros anticipan contracción económica en el II Trim
En tanto, son seis las corredurías y grupos financieros que anticipan una contracción de la economía mexicana en el segundo trimestre, que podría rondar entre el 0.2% y el 0.5 por ciento. Se trata de J.P. Morgan, Goldman Sachs, Citibanamex, Banorte, Oxford Economics y Pantheon Macroeconomics.
Con este pronóstico se completaría una recesión conforme la definición técnica internacional de dos trimestres consecutivos de contracción económica, pues sucedería al primer cuarto del año, donde la actividad registró una caída de 0.2 por ciento.
Solo Barclays, considera que no hay aún elementos suficientes para confirmar la recesión, pues aun cuando hay signos de debilidad en la economía, hay señales mixtas en el sector manufacturas que podrían limitar la contracción.
Pese a ser el único entre los analistas consultados por El Economista en considerar que la debilidad económica no es suficiente para anticipar una recesión, no está solo en el diagnóstico.
El mismo Subgobernador del Banco de México (Banxico), Jonathan Heath, explicó a El Economista la semana pasada, que ni siquiera la estimación oportuna del PIB, que se divulgará el 31 de julio puede tomarse como un dato concluyente, porque es una estimación oportuna.
Y tal como Barclays, advirtió que la información divulgada por INEGI sobre la actividad industrial al mes de mayo, evidencia de forma preliminar que la manufactura arroja datos mixtos, y que “es posiblemente la parte más importante de la producción industrial”.
De acuerdo con el pronóstico de los estrategas dirigidos por Marco Oviedo, Jefe de Research para América Latina, la economía mexicana podría arrojar un PIB para el segundo trimestre de 0 crecimiento, un pronóstico que incorpora el recorte de tres décimas de punto sobre el que tenían antes de conocer el dato negativo del IGAE y de la balanza comercial.
Que, sin embargo, indica según su modelo, que se puede salvar la recesión en su definición técnica de uso internacional generalizado. La diferencia en los pronósticos, está en el modelo económico utilizado y el mayor peso que otorgan a los indicadores económicos.
Los que sí ven recesión
Entre ellos, Goldman Sachs y Citibanamex también matizan que no se trata de una contracción generalizada de todas las actividades de la economía, sin embargo, sostienen que hay un debilitamiento persistente.
Tras conocerse el dato negativo del índice General de Actividad Económica (IGAE) al mes de mayo, que identifica la tendencia económica real en el corto plazo, y de la balanza comercial a junio, donde las importaciones arrojaron una contracción de 7.8%, advierten que sus modelos arrojan un dato negativo para el trimestre en general.
Solo Barclays y BNP Paribas, consideran que hay espacio para esperar que el dato del PIB, a conocerse de forma oportuna este miércoles, será de estancamiento.
Desde Nueva York, el economista para América Latina en Goldman Sachs, Alberto Ramos, advierte que “al incorporar al modelo el dato del IGAE a mayo y la balanza comercial a junio, nuestro modelo apunta a una pequeña contracción del PIB en el segundo trimestre de entre 0.1% y 0.2 respecto del cuarto previo”.
En tanto, estrategas de Citibanamex estiman que el crecimiento trimestral del PIB desestacionalizado para el 2º cuarto es -0.1 por ciento.
“Además del débil crecimiento de IGAE en abril-mayo, los datos de junio como las ventas de automóviles, la creación de empleos, las exportaciones no petroleras y las importaciones no petroleras, sugieren que la debilidad de la actividad continuó al final del trimestre”.
Este escenario concuerda con su estimación revisada del PIB para todo 2019, en 0.2%, que es la estimación más pesimista hasta ahora, recogida por el mercado.
Estrés en inversiones
Entre los estrategas que anticipan una recesión técnica, la consultoría internacional de negocios Pantheon Macroeconomics advierten que la debilidad de la economía evidencia que se está deteriorando “la relativa salud que tenía México”.
Concuerdan con J.P. Morgan, en que el consumo continuará contribuyendo al crecimiento, y precisan que este desempeño tendría una duración de “unos tres o seis meses más”.
“El flujo de remesas está suavizándose, la confianza se deteriora, las tasas de interés están ahogando a la actividad económica y el riesgo político se mantiene relativamente alto. La política de austeridad mantiene retrasada la ejecución de programas sociales y esto en conjunto ha herido al consumo en los meses recientes”, refirieron.
Desde su perspectiva, este diagnóstico limitará la posibilidad que las ventas al menudeo soporten la recuperación para el segundo semestre.
Actividad de gobierno, en contracción
Los expertos de Pantheon Macroeconomics explican que “el cambio de administración redujo el ritmo de la actividad del gobierno, ya que el nuevo equipo está reconfigurando los programas de gasto y los proyectos de infraestructura”.
Como consecuencia, dice que persistirá la debilidad del sector industrial, que ha contaminado al sector servicios y lo mantendrá bajo presión.
Este diagnóstico es compartido por los estrategas de Oxford Economics y Banorte, quienes también prevén una contracción del PIB en el segundo trimestre.
De acuerdo con el equipo dirigido por Gabriel Casillas, en Banorte, “las actividades gubernamentales se mantienen en contracción y previendo una desaceleración en el transporte y en servicios”.
